双斌首交年终卷 阳光城净利润增75%

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经济观察报 记者 谢敏敏  2018年的外部形势对我们管理班子来说，确实是一场严酷的考验。也是当前管理团队组建以来，面临的第一个完整的财务年度。 3月14日，阳光城（000671.SZ）执行董事长兼总裁朱荣斌在2018业绩会上说。

他带领下的全新管理团队，交出的阳光城2018年成绩单是：全年销售额为1628亿元，首次迈过千亿门槛；合并报表净利润39亿元，同比增长75.30%；合并归属于上市公司股东净利润30.18亿元，同比增长46.36%。

2018年，阳光城平均融资成本为7.94%。阳光城执行副总裁吴建斌表示，融资成本飙升，是阳光城在去年特殊环境下的应急措施： 从公司长远来看这样的融资成本一定是不好的，将来肯定要下降。 据他透露，阳光城接下来力求提高在内地和香港资本市场的评级，此外今年整体融资形势要比去年好很多，市场资金充裕，因此阳光城的综合融资成本有机会下降到7.5%。

虽然同比减少70个百分点，阳光城的净资产负债率仍处于182.22%的高位。此前阳光城曾经提出到2020年将净负债率下调到100%以内的目标，对此，吴建斌称，这一目标不变，而今年阳光城的净负债率目标是争取控制在150%以内。

至于另外一项关键的财务指标 净利润率，阳光城2018年的合并报表净利润率约为6.9%，相对于去年同期的6.22%略有提高，但这项数字依然低于较多同行。朱荣斌称，目前的净利润率确实有点低，主要是过去的项目基础比较差。

我们内部一直在尽力降低负债、提高利润，加快在手项目的开发、结转和结算，相信到2020年的年度结算额差不多能上千亿，这样利润额和净资产都会大幅提升。 吴建斌进一步表示，阳光城还计划通过股权融资的方式降低负债，引入战略投资者。

2017年阳光城曾终止了70亿元的定增方案。吴建斌透露，今年一旦市场有机会，阳光城也会继续向相关部门申请新的定增方案： 如果说定增的问题可以解决，我们的净负债率水平会很快降下来。

朱荣斌团队将阳光城2019年的对外销售目标设置为相对低调的1800亿元，这一数字相较于2018年销售额仅增长约10%，增速放缓。但朱荣斌强调，管理层对于目标不是看得很在意，今年的策略是弹性供货，一切根据市场变化会随时调整，同时也不会放弃增长的机会。

在土地储备方面，在经历了2017年的投资高潮期后， 2018年阳光城的土地投入相当谨慎，全年土地权益投入约为306亿元。

我们董事会也不是把土地指标作为对我们的考核指标，去年买多了地可能就是包袱了。 朱荣斌透露，2018年5月，针对市场可能出现的下行，阳光城放缓投资节奏，7月踩刹车，对所有经过投资决策的项目重新评估，提高投资标准，严格控制投资。但到了去年11、12月，判断市场可能形成回暖，集中在一二线城市，以底价或底价附近的低价获取了多宗土地。

主抓投资板块的阳光城副总裁徐爱国则表示，阳光城的土地投资策略是以收定支，原则上会拿出销售回款的55%去作为土地支出，据此推算，今年阳光城拿地金额预计在800亿元左右，高于2018年。

朱荣斌强调，在土地市场阳光城有属于自己的一套打法： 市场只要有一点回暖的迹象，地产公司的行动速度会非常块。去年年底大家都不看好的时候，我们频频出手。现在大家抢那么热，说实话我们连报名的兴趣都没有了。